Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAK

Trading mechanism used in every stock exchange will influence the price determination. The tick size policy is one of trading rule mechanism, which will shift market behavior toward price determination. Tick size is the minimum price change in regular market. Jakarta Stock Exchange is an exchange, which implements order - driven market environment. Management of Jakarta Stock Exchange has changed the tick size policy twice during year 2001. The first change was done in July, 2001, which is to reduce the tick size nominal from Rp 25 to Rp 5. The second change, started in October 2001, is to implement the multi tick size policy, and the tick size used are Rp 5, Rp 25 and Rp 50 applies to any stocks according to their category.

When tick size was reduced in the first change, market react negatively to the implementation of Rp 5 tick size. In response to negative reaction, Management of Jakarta Stock Exchange implements the multi tick size policy, with the purpose of increasing market liquidity and reducing volatility.

Market liquidity is quite difficult to be defined, however, to common investors, one stock is said to be liquid, if they could sell the stock easily at their convenient price and time. The research conducted in this thesis, observe the impact of multi tick size policy toward market liquidity. Indicators used in this research to observe market liquidity are market spread, market depth and trading volume.

Result of this research shows that the policy of multi tick size is effective and efficient for low and medium price of stocks especially for indicators market depth and trading volume. However, for high price stock the policy is not effective, since tick size is not one of the factor, which influence any indicators for high price stocks."

"ABSTRAK Informasi mengenai kondisi keuangan suatu perusahaan disusun di dalam suatulaporan keuangan, yang berisi tentang prestasi perusahaan di masa lampau. Laporankeuangan yang logis atau rasional akan mampu memberikan informasi yang bermanfaatuntuk digunakan sebagai dasar dalam pengambilan keputusan investasi, kredit danpenetapan kebijakan perusahaan di masa yang akan datang. Untuk mendapatkan suatu gambaran yang konkrit dan jelas mengenai kinerja atauposisi perusahaan pada suatu periode tertentu, maka laporan keuangan yang telah disusunperlu untuk dianalisis. Hasil dari analisis tersebut akan memberikan informasi yang sangatbennanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan pada perusahaan. Oleh karena itu analis dituntut untuk mempunyai pengetahuan yang cukupmengenai karakteristik perusahaan maupun industri tempat perusahaan tersebut beroperasi.Hal ini berguna agar dapat melakukan proses analisa laporan keuangan dengan caramembuat model proyeksi berdasarkan asumsi-asumsi yang diharapkan dapat mendekatikenyataan. Model analisa dan proyeksi keuangan diperlukan oleh perusahaan, karena dapatmemberikan manfaat dalam menginterpretasikan efektivitas pelaksanaan kegiatanperusahaan. Setta perkembangan perusahaan yang telah dicapai serta basil proyeksi dapatdipakai sebagai dasar untuk penetapan kebijakan perusahaan di masa yang akan datang. Industri sepeda motor merupakan produk utama di dalam industri otomotif diIndonesia. Hal ini disebabkan karena industri sepeda motor telah lama berdiri dandidukung dengan infrastruktur yang lengkap, ditambah lagi dengan pertumbuhanpermintaan sepeda motor yang cenderung meningkat membuat industri sepeda motormempunyai prospek yang cukup cerah. PT X yang bergerak dalam industri sepeda motor masuk termasuk dalam industriyang kompetisinya sangat ketat. Hal ini te1jadi karena dikeluarkannya peraturanpemerintah yang memperbolehkan import CBU (Completely Built Up) sepeda motor_.sehingga banyak masuk pendatang baru yang saat ini jumlahnya kurang lebih 25 mereksepeda motor dari negara-negara lain seperti Cina, Taiwan, India. Sementara itu pemainlama juga makin inovatif dengan meluncurkan produk-produk baru, sehingga PT Xdituntut untuk menghasilkan kine1ja yang baik dalam beroperasi. Walaupun ada kompetisi yang ketat ditambah dengan kondisi ekonomi masihbelum pulih, namun berdasarkan analisa laporan keuangan 4 tahun terakhir dari tahun2000, PT X masih berhasil membukukan laba yang cukup besar. Hal ini disebabkan olehbeberapa faktor seperti penjualan PT X yang meningkat 81,89 % di tahun 2000. Kenaikanpenjualan yang besar ini diperkirakan karena sepeda motor produksi PT X masih menjadipilihan utama bagi konsumen dengan menguasai 55.19 % pangsa sepeda motor .nasionalpada tahun 2000. Naiknya penjualan pada tahun 2000 ini dise1tai dengan mulai membaiknya kine1japerusahaan bila dibandingkan pada masa krisis (1997 -1998). An tara lain PT X berhasildalam melakukan penagihan (collection) account receivable-nya. penurunan inventoryyang disebabkan oleh berhasilnya usaha efisiensi, perbaikan flow process sera proyeksipenjualan yang tepat sehingga berhasil dalam usaha menurunkan tingkat inventory. Berdasarkan proyeksi laporan keuangan PT X, pada tahun 2001 penjualanDiperkirakan akan meningkat dengan signifikan sebesar 99.78% di tahun 2001, dan padatahun-tahun berikutnya diperkirakan masih akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhanminimal 16 %. Kenaikan penjualan yangbesa; ini diperkiraizan karena PT X meiuncurkanproduk sepeda motor baru dengan harga yang cukup bersaing dengan motor-motor cina,serta mulai menurunnya permintaan masyarakat terhadap sepeda motor cina. Kenaikan penjualan disertai dengan berhasilnya program efisiensi di perusahaanakan mengakibatkan net income perusahaan meningkat secara absolnt dari Rp. 318 milyardi tahun 2000 menjadi Rp. LO 13.611 milyar di tahun 2001, dan bila dibandingkan denganpenjualan pada tahun 2001 (9.11%) mengalami kenaikan dibandingkan dengan tahun 2000(6.47%)."