Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"[Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis keterkaitan dinamis antara indeks pasar modal Indonesia dengan ASEAN-5+ China setelah terjadinya krisis keuangan global 2008. Analisis keterkaitan juga memasukkan pasar saham Jepang sebagai salah satu negara yang memiliki kapitalisasi pasar saham terbesar di dunia dan juga negara partner perdagangan terbesar bagi Indonesia. Penelitian dilakukan dengan menggunakan nilai penutupan indeks bulanan dari periode Januari 2002 sampai dengan Desember 2014, dan membagi nya kedalam tiga sub periode untuk meperluas hasil penelitian, yaitu periode sebelum krisis, saat krisis, dan setelah krisis. Dengan menggunakan model Vector Autoregression (VAR), hasil penelitian menunjukkan bahwa pada periode krisis ditemukan adanya peningkatan hubungan kointegrasi pada pasar saham ASEAN-5, China, dan Jepang dibandingkan pada periode sebelum dan setelah krisis. Hubungan kausal satu arah juga ditemukan dari pasar saham negara lain kepada pasar saham Indonesia pada masing-masing periode. Lebih lanjut, hasil analisis impulse response dan variance decomposition menunjukkan bahwa pasar saham Indonesia merespon secara positif kepada sebagian besar guncangan yang diberikan oleh pasar saham ASEAN-5 +China. Pasar saham Jepang, Singapura, dan China merupakan pasar saham yang memberikan kontribusi pengaruh paling besar dalam pergerakan pasar saham Indonesia pada masing-masing periode.

---

The objective of this study is to analyze the dynamic linkages between Indonesia and ASEAN-5 + China stock markets index after the 2008 global financial crisis. The study also considers the Japanese stock market as one of the major world stock market and one of the largest trading partner for Indonesia. Data consisting of monthly stock index closing price over the period January 2002 to December 2014, and divide it into three sub periods, i.e. pre-, during-, and post-crisis. By applying Vector Autoregression model (VAR), results indicate that cointegration is found stronger during crisis period compared to pre- and post-crisis period. The unidirectional causal relationship also found from other stock markets to Indonesia stock market in each period. Further, the impulse reponse and variance decomposition analysis shows that Indonesia stock market responded positively to most of shock caused by the ASEAN-5+China stock markets. Japan, Singapore, and China stock markets are the top three countries contributing in influence to Indonesia stock market movements in each period., The objective of this study is to analyze the dynamic linkages between Indonesia and ASEAN-5 + China stock markets index after the 2008 global financial crisis. The study also considers the Japanese stock market as one of the major world stock market and one of the largest trading partner for Indonesia. Data consisting of monthly stock index closing price over the period January 2002 to December 2014, and divide it into three sub periods, i.e. pre-, during-, and post-crisis. By applying Vector Autoregression model (VAR), results indicate that cointegration is found stronger during crisis period compared to pre- and post-crisis period. The unidirectional causal relationship also found from other stock markets to Indonesia stock market in each period. Further, the impulse reponse and variance decomposition analysis shows that Indonesia stock market responded positively to most of shock caused by the ASEAN-5+China stock markets. Japan, Singapore, and China stock markets are the top three countries contributing in influence to Indonesia stock market movements in each period]"

"Sejak tahun 2006, Indonesia merupakan negara penghasil minyak kelapa sawit terbesar di dunia. Perkembangan industri minyak kelapa sawit yang meliputi perluasan lahan bukan tanpa halangan. Pembukaan lahan baru selalu bertentangan dengan isu lingkungan hidup. Dalam penelitian sebelumnya di Malaysia, pembukaan lahan kelapa sawit baru berimplikasi negatif terhadap produksi minyak kelapa sawit dalam jangka panjang. Tesis ini membahas tentang hubungan antara luas lahan tanam, harga minyak kelapa sawit dan produksi minyak kelapa sawit di Indonesia dengan pendekatan kuantitatif menggunakan data tahunan yang meliputi luas lahan tanam, harga dan produksi minyak kelapa sawit Indonesia dari tahun 1980-2014. Data tersebut diperoleh dari Direktorat Jenderal Perkebunan. Model yang digunakan adalah vector error correction model. Empat tahap analisis dalam penelitian ini meliputi uji stasioneritas, uji kointegrasi Johansen, VECM dan kausalitas Granger. Hasil dari penelitian ini mengungkapkan bahwa luas lahan tanam dan harga berpengaruh positif pada produksi dalam jangka panjang. Dalam jangka pendek, luas lahan tanam dan harga berpengaruh negatif terhadap produksi. Melalui kausalitas Granger terlihat bahwa luas area perkebunan memicu produksi dan produksi memicu harga. Untuk penelitian selanjutnya, peneliti menganjurkan agar melibatkan variabel-variabel lain yang terkait seperti ekspor minyak kelapa sawit, harga minyak kelapa sawit dunia dan harga barang substitusi.

---

Since 2006, Indonesia is the biggest palm oil producer in the world. Palm oil industry advancement which includes clearing is not without a hitch. Clearing is always contradict with environmental issues. In a previous study in Malaysia, increasing total area planted have negative implication towards palm oil production. This thesis examines the relationship between total area planted, palm oil price and palm oil production in Indonesia using quantitative approach with annual data of Indonesian total area planted, palm oil price and production from 1980 to 2014. The data obtained from Directorate-General of Plantation. The model used in this research is vector error correction model. Four stages of analyses which are involved are stationerity test, Johansen cointegration test, VECM and Granger causality. The findings showed that total area planted and palm oil price have positive effect on palm oil production in the long run. In the short run, total area planted and palm oil price have negative impact on palm oil production. Granger Causality shown that total area planted triggers production and production triggers price. For future studies, researcher recommends to include other related variables such as palm oil export, palm oil world price and substitute price."

"ABSTRAKMinyak mentah dapat dikatakan komoditi yang sangat penting secara global.Hampir setiap negara bergantung pada minyak baik produsen maupun konsumen.Dari sudut pandang teoretis, fluktuasi harga minyak dapat mempengaruhi pasarkeuangan melalui berbagai hal. Penelitian ini memeriksa akan hubungan yang adaantara perubahan harga minyak dan pengembalian saham.Dalam penelitian ini, penulis menggunakan analisis vector autoregressive atauVAR dengan piranti lunak Eviews. Pada penelitian ini perubahan harga minyakakan dibagi menjadi tiga yaitu: linier, asimetrik dan nonlinier

---

ABSTRACTCrude oil is a very important comodity. Almost every country dependent on oil,either they are producers or consumers. From the theoretical point of view,fluctuations in oil prices can affect financial markets through various things. Thisstudy will examine the existing relationship between oil price changes and stockreturns.In this study, the author use vector autoregressive or VAR analysis with softwareEviews. In this study, changes in the changes of oil price will be divided intothree: linear, asymmetric and non-linear"

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi volume transaksi SUN di pasar sekunder. Hasil penelitian membuktikan bahwa on-the-run-status benchmark status dan nominal oustanding SUN berkorelasi positif terhadap volume transaksi SUN di pasar sekunder, sementara tenor dan usia seasonedness / age memiliki korelasi negatif terhadap volume transaksi SUN di pasar sekunder.Penelitian juga menemukan bahwa SUN benchmark memiliki volume transaksi 1.72 kali lebih tinggi dibandingkan dengan volume obligasi non-benchmark, koefisien tersebut jauh lebih tinggi dibandingkan dengan Obligasi Pemerintah Jerman dan Perancis yang masing-masing memiliki koefisien sebesar 0.69 dan 0.59 Ejsing dan Sihvonen, 2009 . Tingginya koefisien tersebut terindikasi disebabkan oleh 2 hal: 1 Pemerintah Indonesia hanya menetapkan 1 set seri SUN Benchmark dalam satu tahun, berbeda halnya dengan obligasi pemerintah Perancis / Jerman yang dapat mengganti set obligasi benchmark beberapa kali dalam satu tahun sehingga mengurangi konsentrasi penerbitan pada satu obligasi, dan 2 Dampak dari kebijakan Peraturan Menteri Keuangan Republik Indonesia Nomor 134 / PMK.08 / 2013 mengenai dealer utama, dimana dealer utama diwajibkan untuk melaksanakan perdagangan jual atau beli SUN paling kurang 2,00 dua perseratus dari total volume perdagangan transaksi SUN.

---

This research examined factors affecting transaction volume of Indonesian Government Bonds SUN . This paper demonstrated that transaction volume of particular SUN series at the secondary market has positive correlation with on the run status benchmark status and outstanding, while in the other hand, transaction volume has negative correlation with Age and Tenor of SUN.In particular, this research discovered that benchmark status has a significant impact to transaction volume, which in SUN, benchmark status increased transaction volume by 1.72 times higher than the non benchmark SUN. This coefficient is greatly higher than German France Government Bonds with only 0.69 and 0.59 Ejsing dan Sihvonen, 2009 . The possible causes of such difference are 1 Indonesian Government only issue 1 set of benchmark bonds series year, while German France Government Bonds might change the set of benchmark bonds series more than 1 times a year. 2 Particular implication of regulation implemented by Indonesian Government PMK no.134 PMK.08 2013 which oblige primary dealers to trade benchmark series SUN with a minimum transaction volume of 2 from the total SUN benchmark series transaction volume in the secondary market."

"Penelitian ini berfokus mengenai analisis transfer pricing terkait transaksi intra-group financing di Indonesia dengan melakukan studi kasus pada Grup Usaha Perusahaan Penyedia Kendaraan PT MMM Tbk. Penelitian ini merupakan penelitian kualitatif dengan desain deskriptif. Pengumpulan data dilakukan melalui studi literatur baik dari data dokumentasi transfer pricing yang dimiliki oleh grup usaha MMM Tbk, putusan pengadilan di Indonesia yang terkait dengan transaksi intragroup financing, dan wawancara mendalam. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa implementasi yang dilakukan dalam analisis transfer pricing pada grup usaha PT MMM Tbk dapat dijadikan pertimbangan bagi manajemen dalam melakukan kebijakan intragroup financing. Selain itu, dalam sudut pandang peraturan perpajakan Indonesia serta praktik yang berlaku di Indonesia, penggunaan analisis transfer pricing intragroup financing yang dilakukan oleh PT MMM Tbk dan anak usaha perlu memperhatikan beberapa kelengkapan khususnya mengacu kepada Draft Discussion OECD terkait intragroup financing serta putusan-putusan pengadilan yang ada dalam rangka untuk meminimalisir terjadi risiko sengketa perpajakan dalam transaksi intragroup financing. Selain itu, dalam sudut pandang peraturan perpajakan Indonesia serta praktik transfer pricing intragroup financing, penggunaan analisis terkait transaksi intragroup financing yang dilakukan oleh PT MMM Tbk dapat diterima.

---

The focus of this study is the analysis on intragroup financing transactions in Indonesia based on the case study in MMM Tbk Group. The study used qualitative approach with descriptive design. Data collection is based on literature studies specifically refers to the case study of group MMM Tbk, Tax Court decision in Indonesia and in-dept interview. The result of this study shows that implementation of transfer pricing analysis on intragroup financing transactions and suggestion for management when deciding policy related to intragroup financing. Furthermore, from the perspective of tax regulation and practice in Indonesia, in the analysis used by MMM Group there are several considerations based on the OECD Draft Discussion regarding intragroup financing and Indonesian tax court decisions to minimalize risk for tax dispute. Moreover, in the view of Indonesia tax regulation and practice, the use of arm`s length principle for intragroup financing by MMM Group is acceptable."

"Dalam menghadapi kondisi ekonomi global yang penuh dengan ketidakpastian, inflasi merupakan salah satu masalah besar dalam pelaksanaan pembangunan di beberapa negara khususnya negara sedang berkembang. Indonesia sebagai salah satu negara small open economy, saat ini tengah giat melakukan pembangunan ekonomi yang tentunya perlu dukungan pemerintah dalam menerapkan kebijakan fiskal yang tepat guna mencapai target pembangunan dimaksud. Namun di satu sisi peranan kebijakan fiskal dengan menerapkan sistem anggaran defisit dalam mendorong perekonomian menempatkan Indonesia pada negara dengan tingkat inflasi yang cukup tinggi dibandingkan dengan beberapa negara lainnya. Penelitian ini bertujuan untuk melihat dan mengukur pengaruh defisit anggaran terhadap tingkat harga di Indonesia dan pengkinian penelitian terdahulu terkait dampak defisit anggaran pemerintah terhadap tingkat harga di Indonesia. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode analisis linier berganda menggunakan Ordinary Least Square (OLS) untuk melihat pengaruh sekaligus mengukur besarnya pengaruh dampak defisit anggaran pemerintah terhadap tingkat harga di Indonesia. Hasil penelitian ini menyebutkan bahwa secara statistik defisit anggaran pemerintah memiliki pengaruh positif terhadap tingkat harga di Indonesia. Hal ini menandakan bahwa inflasi pada periode penelitian selain dikendalikan oleh otoritas moneter juga dipengaruhi oleh otoritas fiskal.

---

Inflation has been one the utmost growth constraints for developing economy especially in the midst of global economic uncertainty. As a small open economy, Indonesia is striving to achieve sound economic development which requires implementation of effective fiscal policy. However, the role of fiscal policy that put heavy emphasizes on budget deficit has put Indonesia to have higher inflation rate than other countries. This paper aims to observe and measure the impact of budget deficit on price level in Indonesia as well as updating the previous research on this matter.

Our method relies on multiple linear analysis using Ordinary Least Square (OLS) to observe and measure the impact of government’s budget deficit on price level in Indonesia. The conclusion of our research states that, statistically, our budget deficit has positive correlation with the price level in Indonesia. This implies that inflation throughout our research period is not solely influenced by monetary authorities but conjointly affected by fiscal authorities."

"Penelitian ini bertujuan untuk menguji hipotesis terkait dengan struktur konsentrasi pasar terhadap profitabilitas perbankan di Indonesia yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2007 hingga 2016 dengan menguji hipotesis structure conduct performance (SCP), relative market hypothesis (RMP), efficient structure (ES), and quiet life hypothesis (QL). Concentration ratio (CCR4), Herfindahl Hrischman Index (HHI) dan indeks Lerner (Lerner) digunakan sebagai variabel dalam pengukuran proksi konsentrasi, sedangkan market share (MS) digunakan sebagai pengukuran hipotesis RMP, variabel X-efficiency (XEFF) dan scale efficiency (SEFF) digunakan dalam membuktikan hipotesis ES. Pengukuran variabel XEFF dan SEFF dilakukan dengan menggunakan metode nonparametrik Data Envelopment Analysis (DEA), dan regresi selanjutnya dilakukan dengan menggunakan regresi data panel Generalized Least Square (GLS).Hasil regresi menunjukkan bahwa struktur industri perbankan di Indonesia cenderung semakin terkonsentrasi.Selain itu, berdasarkan hasil analisis yang dilakukan, perbankan di Indonesia tidak berlaku sesuai dengan hipotesis SCP ES, maupun QL, namun cenderung lebih sesuai pada hipotesis RMP.

---

This study aims to test the hypothesis related to the market concentration structure on the profitability of banks in Indonesia listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2007 to 2016 by testing the structure conduct performance (SCP), relative market hypothesis (RMP), efficient structure (ES) and quiet life hypothesis (QL). Concentration ratios (CCR4), Herfindahl Hrischman Index (HHI) and Lerner index (Lerner) were used as variables in proxy concentration measurements, while market share (MS) was used as a measurement of RMP hypotheses, X-efficiency (XEFF) and scale efficiency (SEFF ) is used in proving the ES hypothesis. Measurements of XEFF and SEFF variables were performed using nonparametric Data Envelopment Analysis (DEA) methods, and subsequent regression was performed using Generalized Least Square (GLS) panel data regression. Regression results show that the structure of the banking industry in Indonesia tends to be increasingly concentrated. In addition, based on the results of the analysis, banks in Indonesia do not apply in accordance with the hypothesis SCP, ES, or QL, but tend to be more appropriate on the RMP hypothesis."

"Tesis ini membahas tentang faktor-faktor yang mempengaruhi kinerja industri perusahaan sekuritas di Indonesia. Berdasarkan teori struktur, perilaku, dan kinerja maka kinerja perusahaan sekuritas yang diukur dengan profitabilitas dapat dipengaruhi oleh konsentrasi pasar (traditional hypothesis), pangsa pasar (differentiation hypothesis), dan efisiensi (efficiency structure hypothesis). Hasil penelitian lain menunjukkan bahwa  variabel makroekonomi seperti tingkat suku bunga acuan juga dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. Tesis ini menggunakan regresi data panel dengan metode Estimated Generalized Least Square (EGLS) dengan efek acak yang secara statistik menunjukkan bahwa efisiensi, tingkat suku bunga acuan, dan pangsa pasar mempengaruhi profitabilitas perusahaan sekuritas. Sedangkan variabel lain yang mewakili konsentrasi pasar yaitu rasio konsentrasi secara statistik tidak mempengaruhi profitabilitas perusahaan sekuritas.

---

This thesis discusses the factors that influence the performance of the securities firms in Indonesia. Based on the theory of structure, conduct, and performance (SCP), the firms performance, measured by profitability, will be influenced by market concentration (traditional hypothesis), market share (differentiation hypothesis), efficiency (efficiency structure hypothesis). Another theory stated that macroeconomic variables such as interest rate can affect firms performance. This thesis uses panel data regression with Estimated Generalized Least Square (EGLS) method with random effect which statistically shows that efficiency, interest rate, and market share affect profitability of securities firms. While other variable representing market concentration, concentration ratio does not affect profitability."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh karakteristik transaksi merger dan akuisisi (M&A) serta karakteristik perusahaan terhadap abnormal return jangka panjang. Sampel penelitian terdiri dari 64 transaksi M&A dalam periode 2009-2021. Penelitian ini menunjukan bahwa terjadi abnormal return negatif pada saham perusahaan pengakuisisi pada seluruh periode pengukuran. Status target perusahaan privat berpengaruh positif dan signifikan terhadap BHAR. Deal-value relative size, ukuran perusahaan pengakuisisi, dan book to market ratio berpengaruh signifikan terhadap BHAR. Metode pembayaran tunai dan pandemi Covid-19 berpengaruh negatif dan signifikan terhadap BHAR. Perusahaan pengakuisisi dan investor perlu memperhatikan karakteristik transaksi dan perusahaan untuk mengoptimalkan nilai perusahaan bagi pemegang saham dan mendapatkan abnormal return yang positif di masa datang.

---

This study aims to determine the effect of the firm and deal characteristics of mergers and acquisitions on long-term abnormal returns. The research sample consists of 64 M&A transactions in the 2009–2021 period. This study shows that there is a negative abnormal return on the acquirer company's shares in all measurement periods. The target status of private companies has a positive and significant effect on BHAR. The deal-value relative size, the size of the acquiring company, and the book-to-market ratio have a significant effect on BHAR. The cash payment method and the COVID-19 pandemic have had a negative and significant effect on BHAR. Companies and investors need to pay attention to the characteristics of transactions and companies to optimize company value for shareholders and get positive abnormal returns in the future."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa perkembangan kinerja keuangan sebelum dan sesudah terjadinya pandemi Covid-19 pada perusahaan-perusahaan teknologi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Analisis dilakukan dengan metode uji beda berpasangan dan regresi data panel untuk melihat pengaruh Variabel COVID-19 dan Variabel Kontrol seperti Usia Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Tingkat Leverage Perusahaan terhadap Variabel Kinerja Perusahaan yang dicerminkan oleh nilai Net Profit Margin. Hasil analisis menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan mean yang signifikan pada kinerja perusahan sebelum dan sesudah terjadinya pandemi COVID-19. Selain itu, secara simultan, variabel COVID-19 dan Variabel kontrol berpengaruh signifikan terhadap kinerja perusahaan. Sedangkan, secara parsial, variabel COVID-19 tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja perusahaan teknologi di Bursa Efek Indonesia.

---

This study aims to analyze the development of financial performance before and after the Covid-19 pandemic in technology-based companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The analysis was carried out using the 2 paired t-test method and panel data regression to see the implication of COVID-19 Variable and Control Variables such as Company Age, Company Size, Company Growth and Company Leverage Level on Company Performance Variable as reflected by the Net Profit Margin value. The results of the analysis show that there is no significant difference in the company's performance >before and after the COVID-19 pandemic. In addition, simultaneously, the COVID-19 variable and the control variables have a significant effect on company performance. Meanwhile, partially, the COVID-19 variable has no significant effect on the performance of technology companies on the Indonesia Stock Exchange."